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O QUE É ALOCAÇÃO TÁTICA DE ATIVOS?

Uma olhada em técnicas de equilíbrio para investidores de fundos mútuos

Alocação de ativos tático é um estilo de investimento em que os três principais classes de ativos (ações, títulos e dinheiro) são ativamente equilibrada e ajustada com a intenção de maximizar retornos da carteira e minimizar os riscos em relação a um ponto de referência, como um índice.

Este estilo de investimento difere daqueles da análise técnica e análise fundamental na medida em que se concentra principalmente na alocação de ativos e, secundariamente, na seleção de investimentos.

Por que a alocação de ativos supera a seleção de investimentos

Investidores e consultores financeiros que optam por investir usando a alocação tática de ativos estão olhando para o “quadro geral”. Eles provavelmente assinam a  Modern Portfolio Theory, que basicamente afirma que a alocação de ativos tem um maior impacto nos retornos da carteira e risco de mercado do que a seleção de investimento individual.

Você não precisa ser um estatístico para entender a premissa básica por trás da alocação tática de ativos. Imagine um investidor fundamental que fez um bom trabalho de pesquisa e análise. Talvez eles têm uma carteira de 20 ações que tem consistentemente correspondido ou out-realizada S & P 500 fundos de índice por três anos consecutivos. Isso seria bom, certo?

Para responder à pergunta, considere este cenário: Durante o período de três anos, desde o início de 1997 até o final de 1999, muitos investidores acharam fácil superar o S & P 500. No entanto, durante o período de 10 anos de janeiro de 2000 até Dezembro de 2009, mesmo uma sólida carteira de ações teria tido aproximadamente um retorno de 0,00% e teria sido superada por até mesmo o mix mais conservador de ações, títulos e caixa.

O ponto é que a alocação de ativos é o maior fator influenciador no desempenho total da carteira, especialmente durante longos períodos de tempo. Portanto, um investidor pode ser pobre na seleção de investimentos, mas é bom na alocação de ativos táticos e tem um desempenho maior, em comparação com os investidores técnicos e fundamentais que podem ser bons na seleção de investimentos, mas têm escasso timing com alocação de ativos.

Como ser tático: neutro-ponderação, excesso de ponderação e sub-ponderação

O investidor que emprega alocação tática de ativos, por exemplo, pode chegar a uma combinação prudente de ativos adequados à tolerância ao risco e aos objetivos de investimento. Se esse investidor optar por uma alocação de carteira moderada, ela pode ser direcionada para ações de 65%, 30% de bônus e 5% de caixa.

A parte desse estilo de investimento que a torna tática é que a alocação mudará dependendo do mercado prevalecente (ou esperado) e das condições econômicas. Dependendo dessas condições e dos objetivos do investidor, a alocação a um ativo específico (ou mais de um ativo) pode ser ponderada por valores neutros, ponderada ou subponderada.

Por exemplo, considere a alocação 65/30/5 dada acima. Isso pode ser considerado a alocação-alvo do investidor; Todos os ativos são “neutros ponderada”. Agora, suponha que as condições de mercado e econômicas tenham mudado e que as valorizações para as ações se tornem relativamente altas e um mercado em alta pareça estar nos estágios de maturidade. O investidor agora acha que as ações estão sobrecarregadas e um ambiente negativo está próximo. O investidor pode então decidir começar a tomar medidas longe do risco de mercado e em direção a um mix de ativos mais conservadores, como ações de 50%, 40% de títulos e 10% de caixa.

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Nesse cenário, o investidor tem estoques ponderados e obrigações sobre pesadas e caixa. Esta redução no risco pode continuar em etapas como parece um mercado de urso novo e a retirada está aproximando-se. O investidor pode tentar ser quase completamente em títulos e em dinheiro pelo tempo condições de mercado de urso são evidentes. Neste momento, o alocador tático do recurso considerará lentamente adicionar a suas posições conservadas em estoque para ser pronto para o mercado de touro seguinte.

É importante notar que a alocação tática de ativos difere do timing de mercado absoluto porque o método é lento, deliberado e metódico, enquanto que o tempo geralmente envolve negociações mais freqüentes e especulativas.
Alocação de ativos tática é um estilo de investimento ativo que tem alguns investimentos passivos e comprar e manter qualidades porque o investidor não é necessariamente abandonar tipos de ativos ou investimentos, mas sim alterar os pesos ou percentagens.

Usando Fundos Indexados, Fundos Setoriais e ETFs para Alocação Tática de Ativos

Os fundos de índice e os fundos negociados Exchange (ETFs) são bons tipos do investimento para o alocador tático do recurso porque, uma vez outra vez, o foco está primeiramente em classes dos recursos, não nos próprios investimentos. Este é um tipo de grande imagem, a floresta antes das árvores-metodologia, se você quiser. Por exemplo, o investidor de fundo mútuo pode simplesmente escolher fundos de índices de ações, fundos de índice de títulos e fundos do mercado monetário, em oposição à construção de uma carteira de títulos individuais. Os tipos e categorias específicos de fundos para ações também podem ser simples com categorias, como ações de grandes capitalizações, ações estrangeiras, ações de pequena capitalização e / ou fundos setoriais e ETFs.

Quando os setores são selecionados, o alocador de ativos tático pode escolher os setores que ele acredita que terão um bom desempenho no futuro próximo e no termo intermediário. Por exemplo, se o investidor sente que Imóveis, Saúde e Serviços Públicos podem ter retornos superiores em comparação com outros setores ao longo dos próximos meses ou alguns anos, eles podem comprar ETFs dentro desses respectivos setores.

Exemplo de Subfundo do Fundo e do ETF

O alocador tático do recurso usará frequentemente fundos e ETFs do índice para construir uma carteira porque o investidor quer controlar a classe de recurso e controlar as explorações subjacentes e evitar o potencial para o drift do estilo e a sobreposição de estoque que pode resultar do uso de fundos ativamente-geridos. Em essência, o investidor está criando seu próprio alfa.

Veja um exemplo de portfólio usando fundos de índice e ETFs

65% Estoque:

25% Índice S & P 500
15% Índice de Ações Externas (MSCI)
10% Índice Russell 2000
5% Setor Imobiliário ETF
5% Setor de Saúde ETF
5% Setor de Serviços Públicos ETF

30% Obrigações:

10%
Obrigações de curto prazo Índice 10% Obrigações do Tesouro Protegidas (TIPS) Índice
10% Obrigações de médio prazo Índice

5% Caixa:

5% Fundo do mercado monetário

As alocações acima demonstram um exemplo de alocação de metas para um investidor moderado. Para alterar os pesos, o alocador tático de ativos pode aumentar ou diminuir as porcentagens de alocação em certas áreas para refletir as expectativas do investidor em relação às condições econômicas e de mercado de curto prazo. O investidor também pode optar por alternar outros setores, como energia (recursos naturais) e metais preciosos.

Sobre o Money não fornece impostos, investimentos ou serviços e conselhos financeiros. As informações estão sendo apresentadas sem consideração dos objetivos de investimento, tolerância ao risco ou situação financeira de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco incluindo a possível perda de principal.