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O FEDERAL RESERVE: INVESTIR CERTO EXPLICA

O Federal Reserve System – ou o “Fed”, como é conhecido – pode desempenhar o papel mais crucial na economia dos EUA.

No entanto, a maioria das pessoas tem pouca ideia de como o Fed funciona, o que realmente faz e por que suas decisões têm tanto impacto. Aqui estão os detalhes.

O que é o Federal Reserve?

O fed é o gatekeeper da economia de ESTADOS UNIDOS e é parte do governo federal.

Com sede em Washington, DC, o Fed é o banco do governo dos EUA e regula as instituições financeiras da nação. É composto de uma rede de 12 bancos da Reserva Federal e uma série de filiais. Tudo isso é supervisionado pelo Conselho de Governadores do Fed, que detalharemos um pouco mais tarde.

Além de ser o banco central da nação, o Fed estuda as tendências econômicas e toma decisões políticas sobre como fazer a economia “correr melhor”.

O Fed é uma agência independente – o que significa que pode tomar decisões por conta própria, sem necessidade de aprovação de qualquer outro ramo do governo. No entanto, está sujeito a perguntas do Congresso sobre suas ações. O presidente do Federal Reserve regularmente testemunha tanto o Senado e da Câmara.

Mas enquanto o Fed tem de se explicar, teoricamente está livre de pressão política. Uma advertência sobre esta “liberdade” – os membros da diretoria do Fed são indicados pelo presidente e devem ser aprovados pelo Senado.

O que faz o Federal Reserve System?

O mandato do Fed é “promover o crescimento sustentável, altos níveis de emprego, estabilidade de preços para ajudar a preservar o poder de compra do dólar e moderar as taxas de juros de longo prazo”, de acordo com o site da Reserva Federal.

O que isso significa? O Fed tem de se certificar de que os EUA têm um sistema bancário sólido e uma economia saudável.

Para fazer isso, o Fed toma decisões sobre a política monetária para ajudar a manter o emprego, manter os preços estáveis e manter as taxas de juros em um nível que ajuda a economia. Ele também supervisiona e regula os bancos para garantir que eles são lugares seguros para as pessoas manterem seu dinheiro e para proteger os direitos de crédito dos consumidores.

Mas há mais.

O Fed desempenha um papel importante na compensação de cheques, processamento de pagamentos eletrônicos e distribuição de moedas e papel moeda para os bancos do país, cooperativas de crédito, associações de poupança e empréstimo. Por exemplo, quando você faz um cheque em dinheiro ou transfere eletronicamente dinheiro, há uma boa chance de que um Fed Bank lide com a transferência de dinheiro de um banco para outro.

O Federal Reserve System também realiza pesquisas sobre os Estados Unidos e as economias regionais e distribui informações sobre a economia para o público através de artigos publicados, discursos de membros da diretoria, seminários e sites.

Esta informação é divulgada ao público como parte do mandato do Fed para estudar a economia.

Dois pontos importantes para esta informação são:

  • O livro bege chamado assim por causa da cobertura tan do relatório. É um relatório publicado oito vezes por ano. Cada banco da Reserva Federal reúne informações anedóticas sobre as condições econômicas atuais em seu distrito. O livro bege geralmente consiste de relatórios de diretores de banco e de filial e entrevistas com contatos de negócios chave, economistas, especialistas de mercado e outras fontes.
  • Minutos do fed – estes são notas das discussões que o comitê federal do mercado aberto tem sobre a política econômica. Eles são liberados oito vezes por ano, após cada reunião. Eles muitas vezes detalham desacordos entre os membros sobre qual política seguir.

Estes dois relatórios são seguidos muito de perto – pelo mercado de ações e economistas em geral – para avaliar como a economia está fazendo e o que pensa o Federal Reserve.

Quando foi criado o Federal Reserve e por quê?

O Congresso dos EUA criou o Sistema da Reserva Federal em 23 de dezembro de 1913, com a assinatura do Ato da Reserva Federal pelo então presidente Woodrow Wilson.

Antes disso, os Estados Unidos tiveram dois grandes períodos de bancos centrais – o que poderia ser considerado uma forma simplificada do Federal Reserve – um começando em 1791 e o outro em 1816. Cada um deles era uma tentativa de criar uma política bancária disciplinada e ajudar Evitar colapsos econômicos.

No entanto, os receios de um banco central ser demasiado poderoso na definição da política financeira trouxe seus fins. O Congresso não renovou o estatuto do primeiro banco nacional em 1811.

O período de 1816 do banco central terminou em 1836 quando então o presidente Andrew Jackson recusou renovar sua carta patente – reivindicando o banco seria funcionado, em suas palavras, por “elites orientais.”

No entanto, uma série de colapsos bancários nos Estados Unidos em 1873, 1893 e especialmente em 1907, pressionou muitos no Congresso a apelar novamente para um sistema bancário centralizado.

Em 1907, houve uma corrida maciça nos bancos – as pessoas exigindo seu dinheiro – e os bancos começaram a recordar todos os seus empréstimos para pagar os clientes. Isso foi iniciado depois que grandes blocos de ações e títulos fraudulentos foram vendidos para encurralar o mercado em uma empresa – a United Copper Company.

O esquema falhou e os bancos que fizeram parte do esforço faliram – e isso se espalhou para outros bancos em todo o país.

O pânico bancário de 1907 resultou em uma investigação do Congresso que concluiu: “um banco central era necessário para que esse tipo de pânico nunca voltaria a acontecer”.

No entanto, não foi até 1913 antes de uma lei foi realmente aprovada – quando o Congresso foi capaz de elaborar um compromisso sobre o mandato do Fed.

O que é política monetária?

Mencionamos que o Fed toma decisões sobre a política monetária. Então o que é isso? É a regulação das taxas de juros e da disponibilidade de dinheiro para proporcionar crescimento econômico e evitar recessões. Esta é a porcas e parafusos do que o Fed faz.

Se a economia precisa crescer mais rapidamente e criar mais empregos, o Fed pode fornecer mais crédito aos bancos para empréstimos.

Também pode diminuir as taxas de juros que os bancos usam para pedir dinheiro emprestado ao Fed, tornando-o mais barato para os bancos emprestarem. Isso é referido como Taxa de desconto – a taxa de juros que uma instituição depositária elegível é cobrada para contrair empréstimos de fundos de curto prazo diretamente de um banco da Reserva Federal.

O Fed também pode diminuir as reservas dos bancos – o que significa que os bancos precisam levar menos dinheiro para os seus livros – e pode emprestar mais a empresas e consumidores, bem como a outros bancos. Essa tática aumenta a oferta de dinheiro na economia.

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Outra forma como o Fed aumenta a oferta de dinheiro é comprando títulos públicos, como títulos do tesouro, do público. Esta é uma forma do que é chamado de flexibilização quantitativa. Compra de títulos do governo torna mais dinheiro disponível com o objetivo de aumentar os gastos dos consumidores e impulsionar a economia.

Agora, se o Fed acredita que a economia está crescendo muito rápido e precisa desacelerar e evitar a inflação – o aumento dos custos de bens e serviços – ele vai fazer o oposto do que acabamos de mencionar.

Para colocar alguns freios na economia, o Fed vai aumentar as taxas de juros para empréstimos, fazer os bancos segurar a mais do seu dinheiro e, portanto, diminuir empréstimos. Ele também vai parar de comprar títulos, uma estratégia que por sua vez reduz a quantidade de dinheiro que está na economia.

O que é o FOMC?

Este é o grupo dentro do Fed que toma as decisões que acabamos de mencionar. FOMC significa o Comitê Federal de Mercado Aberto .

O FOMC se reúne oito vezes por ano para definir as taxas de juros e decidir se deve aumentar ou diminuir a oferta de moeda – que o Fed faz comprando e vendendo títulos do governo.

O FOMC é composto por 12 membros – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos outros 11 presidentes do Banco de Reserva.

Os quatro presidentes do Banco de Reserva atuam em termos rotativos por um ano. Presidentes do Banco de Reserva sem direito de voto participam das reuniões do Comitê, participam de discussões e contribuem com informações sobre as condições econômicas em seu Distrito.

Onde o Fed recebe seu dinheiro?

O Federal Reserve faz muito dinheiro. O Fed tinha mais de US $ 4,5 trilhões em ativos, a partir de 12 de março de 2015. A maior parte da receita vem de operações de mercado aberto – especificamente os juros sobre a carteira de títulos do Tesouro do Fed, bem como o dinheiro que vem da compra / Títulos e seus derivados.

Outras receitas do Fed provêm de vendas de serviços financeiros como cheques e processamento de pagamentos eletrônicos e empréstimos com desconto para bancos. Também há juros sobre depósitos estrangeiros dentro do sistema bancário federal.

No entanto, o Fed não realmente mantem o dinheiro. O governo recebe todos os lucros anuais do sistema – depois de determinadas despesas. Em 2014, o Fed enviou US $ 98,7 bilhões de sua receita líquida total de US $ 101,5 bilhões em 2014 para o Tesouro dos EUA.

Como o Fed afeta cidadãos dos EUA?

Tem um grande impacto sobre a vida diária de quase todos os americanos. Como mencionamos acima, o Fed pode aumentar as taxas de juros para retardar a economia. Isso significa que comprar uma casa ou um carro pode ser mais caro se você tiver que pagar mais juros sobre um empréstimo. Taxas de juros de cartão de crédito também pode subir.

Um impacto ainda maior poderia ser menos empregos como custos de negócios para emprestar dinheiro subirem essas taxas de juros novamente e as empresas podem querer demitir pessoas em vez de contratá-los.

E se o Fed reduzir a compra de títulos (flexibilização quantitativa) está diminuindo a quantidade de dinheiro que circula na economia e criar menos gastos com o consumidor.

Claro, o oposto é verdadeiro. Se o Fed baixar as taxas de juros e os custos de empréstimos, isso torna a compra de uma casa ou carro mais barata. E isso também pode significar que as empresas emprestam dinheiro a uma taxa mais barata e pensar em contratar se a economia pega vapor e os consumidores estão gastando.

Como é constituído o Sistema da Reserva Federal?

Sob o sistema da Reserva Federal, os Estados Unidos são divididos em 12 distritos. Cada distrito tem um banco real, chamado um banco de reserva, servindo-o. Mas não é o tipo de banco onde o cidadão médio deposita dinheiro. Em vez disso, ele detém os fundos do Fed, que vamos descrever a seguir.

Os 12 Bancos de Reserva são nomeados após a cidade em que eles estão localizados. São Boston, Nova Iorque, São Francisco, Filadélfia, Cleveland, Chicago, Richmond, St. Louis, Minneapolis, Atlanta, Kansas City e Dallas.

Cada banco de reserva é administrado por uma equipe dirigida por um presidente, que também ajudam a compôr o muito importante Comitê Federal de Mercado Aberto.

O que é o Conselho de Governadores?

O Conselho de Governadores supervisiona o Fed. É composto por sete membros que, como mencionamos acima, são nomeados pelo Presidente e confirmados pelo Senado. O mandato integral de um membro do Conselho é de 14 anos, e as nomeações são escalonadas de modo que um termo expira em cada ano par.

Os membros do conselho podem vir de dentro do Fed – muitos presidentes de bancos da Reserva Federal passaram dos bancos para a diretoria – ou podem vir da academia e de outros lugares. O presidente pode nomear qualquer pessoa que ele acredita estar qualificado para servir.

Um presidente e um vice-presidente conduzem a placa. Eles também são nomeados pelo Presidente e confirmados pelo Senado. Mas os candidatos a esses cargos já devem ser membros do conselho existente.

Os termos para estes dois cargos principais são quatro anos, mas o presidente e o vice-presidente podem ser re-nomeados para termos adicionais de quatro anos – contanto que seu mandato como o membro da placa esteja ativo.

Como o Fed mudou ao longo dos anos?

Várias mudanças ao longo dos anos deram ao Fed mais poder e responsabilidades. Antes de 1937, por exemplo, não havia nenhum FOMC emitindo declarações de política econômica.

Na década de 1940, o Fed e a indústria bancária desenvolveram os números de roteamento que você vê na parte inferior de seus cheques – para identificar o banco e a conta a partir do qual o cheque é escrito. Esse movimento levou à automação do processamento de cheques.

Em resposta aos problemas bancários e outros problemas financeiros que se desenvolveram na década de 1980, o Conselho do Fed adotou uma política em 1985, exigindo que os Bancos de Reserva inspecionem uma vez por ano as várias holdings dos maiores bancos do país. Isso é para garantir que os próprios bancos tenham fundos de reserva suficientes.

Em 1991, a Lei do Direito à Verdade na Poupança autorizou o Fed a exigir que os bancos divulguem informações de contas aos consumidores, incluindo a porcentagem anual de rendimento; Publicidade regulamentada de contas de poupança; E proibiu certos métodos de cálculo de juros.

Como resultado da recessão de 2007-2009, o Fed supervisionará o Bureau of Consumer Financial Protection (CFPB) – uma agência independente no Fed para ajudar a fornecer aos consumidores a informação de que precisam para tomar decisões financeiras.

Janet L. Yellen é a atual presidente do Fed. Yellen foi nomeado Presidente do Conselho de Governadores do Sistema de Reserva Federal em 3 de fevereiro de 2014, por um período de quatro anos que termina em 3 de fevereiro de 2018. Yellen também atua como Presidente do Comitê Federal de Mercado Aberto, Fazendo corpo.