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ENTENDENDO OS MERCADOS DE URSO

O que são mercados de urso, como eles funcionam e por que você precisa saber

Um artigo passado diz intitulado Understanding a Bear Market, destinado a explicar a definição técnica de um mercado de urso, o que as causa e como elas influenciam o comportamento dos investidores. A primeira frase diz: “Se você só começou a investir nos últimos anos, você não está ciente do que é um mercado de urso.” Infelizmente, isso não é mais o caso. Múltiplas vezes nos anos desde então, Wall Street tem cambaleado, tropeçou, pegou velocidade, caiu em seu lado, e foi em círculos, incluindo um declínio quase catastrófico em 2008-2009 do estouro da bolha imobiliária quando as ações viram 2 / 3rds de Seu valor de mercado cotado obliterado em um curto período de tempo.
Agora, em 2016, os mercados em todo o mundo estão novamente apreensivos, o Reino Unido entrou oficialmente em um mercado de urso, os Estados Unidos parece estar em risco de um, e investidores profissionais e média não têm ideia de onde o mercado está indo, Mas todos parecem ter uma opinião. Parece um bom momento para revisitar o conceito.

Definição do mercado do urso: Que é um mercado de urso e que causas ele ocorra?

Por definição, um mercado de urso é quando o mercado de ações cai por um período prolongado de tempo, geralmente por vinte por cento ou mais. Um mercado de urso é o oposto de um mercado de touro. Esta queda acentuada nos preços das ações pode acontecer por inúmeras razões, como os investidores entrando em pânico em relação a notícias econômicas, como um declínio nos lucros das empresas, uma correção da supervalorização de uma bolha anterior, uma crise de liquidez causada por fraquezas estruturais (por exemplo, Da AIG e da Lehman Brothers durante a crise de crédito, apresentando um risco real de default de contraparte provocando uma implosão em cadeia em todo o setor financeiro), ou nada mais do que os caprichos mercuriais de curto prazo da psicologia de massa.

Um dos melhores exemplos de um mercado de urso prolongado o doloroso que ocorreu na década de 1970, quando os estoques foram para o lado para bem mais de uma década após o colapso nos níveis de 1973-1974 ao ponto que atingiu avaliações que os tornaram mais atraentes do que tinham sido Em gerações. Experiências como essas são geralmente o susto que os investidores se afastariam de investir; Você nunca sabe quando eles vão se materializar e deve ter a fortaleza psicológica e financeira para lidar com eles.
Ironicamente, esse medo às vezes pode manter mercado vivo.

Como um mercado de urso influencia meus investimentos?

Geralmente, um mercado de urso fará com que os títulos que você já possui para cair no preço, talvez por um grau substancial. O declínio em seu valor pode ser súbito, ou pode ser prolongado ao longo do tempo, mas o resultado final é o mesmo: O valor cotado de suas participações é menor. Isto leva a dois princípios fundamentais:

1.) Um mercado de urso é apenas ruim se você planeja vender seu estoque ou precisa de seu dinheiro imediatamente.

2.) A queda dos preços das ações e mercados deprimidos são o amigo do investidor de longo prazo, valor.

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Em outras palavras, se você investir com a intenção de manter seus investimentos por décadas, um mercado de urso é uma grande oportunidade para comprar. Ele sempre me espanta que os “especialistas” defendem a venda depois que o mercado caiu. O tempo para vender foi antes de suas ações perderam valor. Se eles sabem tudo sobre seu dinheiro, por que eles não avisaram que o acidente estava vindo em primeiro lugar?

De fato, os mercados de baixa realmente aceleram os retornos dos investidores por períodos mais longos, apesar de parecerem contra-intuitivos. Algumas das matemáticas, com base na pesquisa feita pela Wharton, em uma entrada de blog pessoal sobre o investimento em ações das maiores do petróleo.
Essencialmente, em um cesto diversificado de ações, dividendos reinvestidos atuam como um “acelerador de retorno”, para emprestar uma frase. Estes arrastar para baixo a base de custo da carteira como um todo para que o valor de mercado cotado precisa aumentar em um grau menor para atingir breakeven do que o custo original do investimento. Um exemplo extremo é a Grande Depressão. Se você olhar os preços das ações como um todo, você pode erradamente acreditar que levou 25 anos para o mercado de ações para voltar ao seu nível anterior. Para um investidor individual real que era capaz de manter suas ações, arar os dividendos de volta através da tempestade, e sentar-se apertado, breakeven ocorreu em poucos anos.

O que eu faço com meu dinheiro em um mercado de urso?

A primeira coisa que você precisa fazer é procurar em um mercado de urso é empresas e fundos que vão ficar bem dez ou vinte anos no caminho. Não há muitos deles. “Se o mercado de ações caiu amanhã e fez com que o preço das ações da Gillette cai 30%, as pessoas ainda vão comprar razors. Os conceitos básicos do negócio não mudaram. ” Hoje, a Gillette faz parte da Procter & Gamble, mas ainda é verdadeira. Há um punhado de empresas verdadeiramente excelentes – talvez 100 no mundo fora das 30.000 empresas publicamente negociadas – que têm o valor de franquia econômica, balanço e demonstração de renda para sobreviver a todos, mas os cenários mais catastróficos.

Isso nos leva ao nosso terceiro princípio ao lidar com os mercados de baixa:

3.) Você deve aprender a separar o preço das ações do negócio subjacente. Eles têm muito pouco a ver uns com os outros no curto prazo.

Não importa o quanto certos acadêmicos querem que seja verdade, o mercado não é perfeitamente eficiente em períodos de menos de muitos anos. Quando você entende isso, você verá mercados de ações em queda como uma venda de liquidação em sua loja de móveis favoritos; Carregar sobre ele enquanto você pode, porque a história tem que os preços acabará por voltar a níveis mais razoáveis, desde que os ganhos se materializam.

Os mercados de ursos seculares são diferentes

Há um outro conceito relacionado ao mercado de urso básico conhecido como um “mercado urso secular”. Você pode aprender sobre isso nesta peça sobre os mercados de urso secular, pois é pedaço importante de conhecimento para adicionar à sua compreensão da economia e finanças.