Como uma pequena mudança no Yuan pode pânico investidores
Definição: O dólar dos EUA para a taxa de conversão do yuan chinês diz-lhe quantos yuan você pode comprar por um dólar. Ele explica o valor do yuan (também chamado renminbi) em relação ao dólar.
Por exemplo, a taxa de câmbio dólar-yuan foi 6.7008 em 01 de outubro de 2016. Isso significa que você iria receber 6.7 renminbi em troca de um dólar. Quando o dólar para a taxa de câmbio yuan aumenta (o número se aproxima de 7), isso significa que o dólar se fortalece e o yuan se enfraquece.
Isso porque o dólar mais forte pode comprar mais yuan. A conversão do dólar para o yuan tornou-se uma das taxas de câmbio mais amplamente observadas. Estes dois países têm as maiores economias do mundo.
O que afeta o dólar para Yuan conversão?
A conversão do dólar para o yuan é influenciada por três forças. A primeira é a força relativa das economias dos dois países. Por exemplo, o valor do dólar se fortalece durante uma crise global. Os investidores compram dólares e notas do Tesouro como um porto seguro. O grande rácio dívida / PIB dos EUA poderá ameaçar o valor do dólar no futuro.
A segunda é a oferta e a procura. O dólar, como a moeda de reserva global, está sempre na demanda elevada. Isso ocorre porque todos os contratos de commodities, principalmente os de ouro e petróleo são preços em dólares. Quase metade de todas as transações internacionais são feitas em dólares. Os Estados Unidos atendem a essa demanda vendendo notas do Tesouro.
Estes são tão bons quanto dólares, uma vez que podem ser convertidos instantaneamente em notas de dólar a qualquer momento.
A terceira é a ligação do yuan ao dólar. O dólar para o valor de yuan tinha sido tradicionalmente uma taxa de câmbio fixa. Ele tem sido fortemente controlado pelo banco central da China, o Banco Popular da China (PBOC).
Nunca permitiu que o yuan subisse 2% acima ou 2% abaixo de uma cesta de moedas que era principalmente o dólar americano. Essa taxa foi de cerca de 6,25 yuan por dólar. A economia chinesa dependia dessa taxa para controlar os preços de exportação e manter os produtos chineses competitivos.
Há agora uma quarta e força artificial. Fundos de hedge, como Hayman Capital Management, estão cortando o yuan e o dólar de Hong Kong. Eles estão apostando que o yuan cairá 40% nos próximos três anos contra o dólar. Isso exerce uma pressão descendente sobre o valor do yuan. O PBOC deve comprar yuan, ou impor outras restrições, para manter o yuan indexado ao dólar. (Fonte: “US Hedge Funds Bet Against China”, WSJ, 1 de fevereiro de 2016.)
Muitos comerciantes e empresas tinham coberto a sua exposição ao yuan. Como o yuan não havia mudado muito em valor nos anos anteriores, eles pensavam que estavam protegidos. Se o yuan começou a negociar livremente , poderia prejudicar a sua rentabilidade.
O PBOC está relaxando esse controle como parte da reforma econômica da China. Em 6 de janeiro de 2016, permitiu que o yuan caísse para 6.5567. Tinha sido em 6.5084 em 1 de janeiro de 2016. Essa incerteza ajudou a enviar o Dow para baixo 400 pontos. Até o final daquela semana, o yuan caiu para 6.5853 e o Dow caiu mais de 1.000 pontos.
Para mais, veja Dow Jones Closing History.
Antes disso, em 11 de agosto de 2015, o PBOC começou os mercados de câmbio do mundo. Ele anunciou que usaria uma taxa de referência que era igual ao valor de fecho do dia anterior do yuan. O banco também levaria em conta a oferta e a demanda e o movimento das principais moedas na definição da chamada taxa fixa.
Veja como funcionou. O PBOC postou a nova taxa de correção às 9:15. Foi quase 2% mais fraco do que o fechamento de segunda-feira de 6,2. Negociação começou às 9:30. O PBOC normalmente permite que o yuan rebente ao redor dentro de uma escala de 2% antes que intervenha. Portanto, não fez nada, já que o valor do yuan permaneceu dentro, caindo quase 2%, para 6,3232 por dólar.
No dia seguinte, caiu 1,0% para 6,3845. (Fonte: “Yuan é agora impulsionado pelo mercado”, Barron’s, 15 de agosto de 2015)
Foi quando o PBOC interveio para parar a descida. Comprou yuan dos bancos do país, reduzindo sua oferta e aumentando seu valor. Substituiu o yuan por dólares norte-americanos, inundando o mercado e reduzindo seu valor. Em 14 de agosto, o yuan recuperou 0,1% para 6,3908 por dólar. No total, o yuan caiu 3% em relação ao dólar.
Por que o PBOC desvalorizou o Yuan
O PBOC queria que o yuan fosse impulsionado mais pelas forças de mercado, mesmo que significasse maior volatilidade do mercado. O Fundo Monetário Internacional (FMI) exigiu que o yuan fosse considerado uma moeda de reserva oficial. (Fonte: “O Yuan eo SDR”, The Economist, 5 de agosto de 2015)
O PBOC também queria impedir o dinheiro de sair do país. Em julho, o mercado de ações da China caiu drasticamente. Investidores fartos com a volatilidade, queria investir fora do país. Para isso, precisavam trocar seu yuan por dólares norte-americanos. Os bancos chineses perderam US $ 39 bilhões em julho, o pior declínio mensal desde 1998.
O PBOC usou suas reservas em dólares americanos para atender a demanda. Desde que foi trocando as reservas para o yuan, isso reduziu a oferta de dinheiro da China. Isso aumenta as taxas de juros e retarda o crescimento econômico. A única maneira que o PBOC poderia ajustar as coisas direito era deixar o dólar à taxa de troca de yuan diminuir. (Fonte: “O dinheiro continua saindo da China, Data Show”, WSJ, 17 de agosto de 2015)
Muitos analistas advertiram que o yuan cairia mais 10%, e que a China estava iniciando uma guerra cambial. De fato, o PBOC não queria que o yuan desvalorizasse muito mais. Muitas empresas chinesas tinham contraído empréstimos em dólares americanos. Eles aproveitaram as taxas de juros baixas, graças à flexibilização quantitativa do Fed. O custo de pagar esses empréstimos aumentaria conforme o valor do yuan caiu. (Fonte: “Você diz Yuan uma Revolução”, Barrons, 17 de agosto de 2015)
O PBOC agora tem a liberdade de permitir que o yuan evolua lentamente em direção a uma taxa de câmbio flutuante. Isso dará ao banco mais flexibilidade com a política monetária. É mais um passo em direção à promoção do yuan para substituir o dólar como moeda de reserva global do mundo.
Em 10 de outubro, o PBOC disse aos investidores que continuaria deixando o yuan ser afetado pelas forças do mercado. Também os tranquilizou que o movimento não seria súbito. (Fonte: “Pequim será flexível em Yuan”, WSJ, 10 de outubro de 2015.)
História
Como mostra o gráfico abaixo, a China manteve o yuan em aproximadamente o mesmo valor até 2005. Foi quando o Congresso acusou a China de iniciar uma guerra monetária. O presidente Bush nomeou Hank Paulson como secretário do Tesouro para pedir à China que fortaleça sua moeda. Isso faria suas exportações mais caras em comparação com os produtos dos EUA.
Os líderes chineses concordaram, mesmo que isso atrasasse o crescimento econômico da China. Eles queriam manter a economia de superaquecimento, criando inflação. Em 26 de janeiro de 2014, o yuan atingiu um máximo de 18 anos. Isso significava que um dólar só poderia comprar 6.0487 yuan.
Desde 2005, o yuan subiu 33% em relação ao dólar. Essa é uma taxa saudável de aumento – qualquer mais teria impactos econômicos negativos para a China. O país está tentando desesperadamente manter seus 1,3 bilhões de pessoas empregadas para elevar seu nível de vida. Os líderes chineses têm medo de se revoltarem se o crescimento não for rápido o suficiente.
Apesar do aumento controlado do yuan, muitos analistas ainda acham que o governo chinês mantém o yuan artificialmente baixo. Eles disseram que precisava subir 30% mais em valor. Eles argumentaram que se a China permitisse que o yuan flutuasse livremente, seria mais valioso do que o dólar por causa da economia forte da China.
Desde o máximo de 2014, o banco central da China permitiu que o yuan se enfraquecesse novamente para aumentar suas exportações. O dólar subiu 15% contra a maioria das principais moedas em 2014, arrastando o yuan com ele. O yuan estava sobrevalorizado em comparação com seus outros parceiros comerciais que não estavam vinculados ao dólar. Desde 2005, ele havia aumentado 55,7% ajustando para a inflação. (Fonte: “Com Yuan Move, China Tome U-Turn”, WSJ, 11 de agosto de 2015)
História do dólar para Yuan valor desde 2000
| Dólar para Yuan (no dia 1 do ano) | Ações do PBOC | |
|---|---|---|
| 2000 | 8.2798 | Basicamente nenhuma mudança no yuan até 2004. |
| 2001 | 8.2779 | |
| 2002 | 8.2766 | |
| 2003 | 8.2800 | |
| 2004 | 8.2769 | |
| 2005 | 8.2765 | Fortalecido yuan 2,5%. |
| 2006 | 8.0702 | Fortalecido yuan 3,3%. |
| 2007 | 7.8051 | Fortalecido yuan 6,5%. |
| 2008 | 7.2946 | Até 6.5% até outubro. |
| 2009 | 6 8225 | Yuan estável durante a crise financeira. |
| 2010 | 6,8273 | Fortalecido yuan 3,5% |
| 2011 | 6,5895 | Yuan ganhou 4,5% em valor. |
| 2012 | 6.2940 | Reforçada yuan 1,0%. |
| 2013 | 6.2301 | Yuan subiu 2,9%. O déficit comercial dos EUA com a China atingiu recorde. |
| 2014 | 6,0504 | Alcançou 18 anos de alta em janeiro. |
| Jun | 6.2548 | Dólar subiu 15%. Diminuiu 2,5%. |
| Dez | 6,149 | |
| 2015 | 6,2046 | Permaneceu dentro da faixa de negociação de 2% até agosto. |
| Preço no dia 1 do mês | ||
| Fev | 6,2594 | |
| Mar | 6,272 | |
| Abr | 6.1976 | |
| Pode | 6,2018 | |
| Jun | 6.1985 | |
| Jul | 6.2008 | |
| Ago 1 | 6,2087 | |
| Ago 10 | 6,2094 | |
| Ago 11 | 6.3232 | Relaxado peg e yuan cai. |
| Ago 12 | 6.3845 | |
| 13 de agosto | 6.3982 | |
| Ago 14 | 6.3908 | Fortalecido. |
| Set | 6,363 | |
| Out | 6,354 | |
| Novembro | 6.3180 | |
| Dez | 6,383 | Enfraquecido para melhorar as exportações e limitar a fuga de capitais. |
| 2016 | 6.5084 | |
| Fev | 6,5844 | |
| Out | 6.7008 | 6 anos de baixa. |
(Fonte: “FRB H.10 Taxas Históricas para o Renminbi Yuan Chinês”, Reserva Federal OANDA Conversor de Moedas )
FAQ de Yuan para Dólar Americano
- Poderia o Yuan substituir o dólar?
- Como é o valor do dinheiro determinado?
- Qual é o valor do dólar de hoje?
- Diminuição do dólar ou colapso do dólar?
- O que é uma moeda de reserva global?
- Euro Conversão Dólar e História